作者： 钟基立，宸鸿科技集团副总、法务长，著有《文创与高新产业融资》一书（何加友提供实务见解） 来源：IP金理人 原标题：IP金融是什么？如何从中寻找机会？
本文系作者授权发布，转载请征得作者同意并在显著位置注明来源思博网
IP金融的前世今生
“IP金融”这词，在专业圈里流行开来。但就像“IP电影”一样，这类新创名词，总是令人朗朗上口、却又似懂非懂。
其实，早在08年的《国家知识产权战略纲要》，就已出现IP金融的概念。里面的提法，是“运用金融来支持创造和运用知识产权”。白话说，就是要让IP的孕育、出生、成长到壮大各个阶段，都能过得滋润。
之后，国知局每年都牵头发布了《国家知识产权战略实施推进计划》，继续琢磨IP金融。到了15年4月，在国知局的《关于进一步推动知识产权金融服务工作的意见》中，“知识产权金融”首次进入标题，并更加具体地，出现各种IP金融专业词汇，如“知识产权投融资”、“知识产权资产证券化”，“企业知识产权集合债券”，“专利许可收益权质押融资”。同年，数个部委还联合在双创的语境中，进一步阐释IP金融的作用。
国务院则从15年底起，动作加大，发布了一系列涉及IP金融的意见，一面深化丰富IP金融内涵，一面开始部署分工，精耕细作IP金融的建设。最新的一次，是国务院在7月8号印发了《国务院关于新形势下加快知识产权强国建设的若干意见》重点任务分工方案的通知，将IP金融的展开，具体细化落实到了各个相关部委。
至此，可以说IP金融在中国已经进入了一个新的时代。
IP金融的定义与目的
但如何去理解IP金融？文件从未给出过定义。从政策发展的脉络、学理、及国外的经验来梳理，我们可以尝试定义，所谓的IP金融，是以专利、商标、著作权等无形资产为主要标的投融资活动。通常透过定价、作价、担保和保险等操作，将IP的内含价值，转化为具有客观价格、能够流通的金融产品或收益权，例如证券化产品、质押权、股权或众筹份额等。
IP金融要达到什么目的？从文件多处可看出，就是要引导金融资本进入知识产权领域，实现IP与金融资源有效融合，促进IP的形成与价值挖掘，对传统产业进行转型升级，以及对战略性新兴产业培育发展。
而我们更关心的，自然是IP金融将带来什么样的机会？
IP金融的发展现状
要回答这个问题，得先看一下现状。从传统的IP分类的来看，在IP金融的发展上，商标、著作权、以及专利权正呈现不同的局面。
在商标方面，可谓欣欣向荣。2015年商标局共办理商标质押登记1123件，个别省份累计融资金额破百亿，越来越多银行和担保机构参与试水，质押数量与融资金额节节攀升。而从商标注册总量来开，这些交易只占很小一部分，因此还将有巨大发展空间。
著作权方面则是热火朝天，特别是影视IP融资，还产生了些“泡沫”（参见《思博网》：IP电影：下一场金融泡沫？）。各路人马忙着IP圈地，亿元电影项目贷款司空见惯，期间出现了“将来IP融资”，以及利用社交媒体进行的“类证券化融”模式。直到《叶问3》票房造假风波（参见《思博网》：一张图看懂 -- 票房证券化是个什么鬼？），才出现调整声音，但热潮却丝毫未减。
相较之下，专利方面看来是冷灶。这原因恐怕还在于IP制度的天险。如上面所说，IP金融涉及将“IP内含价值，转化为客观价格”的过程。这是IP融资的软肋，在专利领域尤其明显。
众所周知，在专利价格认定这个关隘上，有四大金刚镇守天险：
1.法律风险：专利权是否有效？权利主张的范围是否稳定？专利有效是一切的基础，但谁能保证，前案的搜索能够穷尽？分析必能得到复审委或法院的支持？
2.估值风险：估值有专业性、复杂性和主观性，因而受到技术走向见解、估值方法、模型和参数选用影响较大。这导致不同专家的估值结果，往往可以差距数倍。
3.经营风险：专利所能创造的市场价值，最终由企业经营管理的成效等综合因素决定。再好的专利，如果企业经营不利，能收取的使用许可金，也大受影响。
4.处置风险：专利处置通道有限，较难快速以理想价格变现。专利的寿命也有限，双十年华稍纵即逝。
政策大力鼓吹专利领域的IP金融，推出专利质押、专利保险试点，优化专利投资制度等各种措施。然而，当前配套的制度、人才和资源等条件成熟度，都还不足以撼动这四大金刚。
瓶颈之所在，机会之所在
天险既有重兵镇守，那就得绕个弯过，不要正面强攻。而下面与IP有关的三个客观环境，眼下正好提供了个千载难逢、曲线前进的良机。
首要被关注的， 自然就是双创。当广大人民群众怀抱创新，小额IP融资需求将大增，期待好的IP构思，不要胎死腹中。与此同时，创新动能来自民间，将更频繁地发生在贴近生活的领域，在食衣住行娱乐和文化体验上，丰富我们的生活。
第二，供给侧改革的动力也不容忽视。高耗能、高污染经济的模式正在转化，优化生产要素配置成为主流。我们对物质与精神生活的多层次需求，正有待以“技术创新推动的供给侧改革来满足”。太过高大上？想想前阵子的马桶、电饭煲；或是有小孩的，想想奶粉。这其实就是你我他最朴素的愿望 -- 我们都企望在日常生活的更多领域中，能获得更多的选择。
第三，文化创新更是一个强劲的助力。中华文化正在“走出去”，在这个过程中，我们提升了自信，增强了软实力。这方面的政策鼓励，也让相关的商业模式，站上了风口。
因此，双创政策、供给侧改革以及文化创新这三个大环境集合起来，其实正形成在专利领域的IP金融突破口，也就是以“IP和技术加值，诠释文化的生活科技”
什么意思？举两个例子。
案例一，包子都卖到美国知道吗？还包着当地盛产的龙虾。如果觉得这太通俗了，那可看扁了卖包子的。包子可是中国传统饮食文化，制作过程富含工匠精神；重新用视觉、嗅觉、味觉、触觉四个维度来教老外体验包子；还在地化诠释，包了前所未有的“龙虾馅”。涉及的技术，只限于你的想象，从关键成分超临界萃取、云端ERP到保鲜冷链等尖端技术，全都能来增加包子的风味与营养。而IP的加值，自然就是利用专利来固化这些创新，对特殊配方技术诀窍进行保护，并以商标和著作权强化品牌形象价值。
案例二，泡茶机。如果这只让你想到老家客厅桌上的那副，那你可能错过了“NESPRESSO胶囊咖啡机”上市时的巨大轰动，忽视了它的茶叶版所可能具有的商业潜力。文化上，中国“茶道”自然蕴含着深邃的内涵。而科技加值，从精密机械、芯片设计、传感器、人工智能，农业4.0物联网，全都能给茶艺的品味和便利性，提升好几个档次。想象一下，中国上百茶种，土质环境、气候条件、烘焙发酵、储存年份的差异，经由农业4.0物联网所建立的生产履历，下载到你手里的APP，人工智能分析了你的偏好，当你还在家门口停车时，按个按键，开门入户，香味四溢的茶汤，便在桌上等着你了。
“IP和技术加值，诠释文化的生活科技”，凭什么能战胜四大金刚？
只有落后的技术，没有落后的产业。以IP和技术加值，不仅能用在高大上的科技，也适用在与生活息息相关的科技里。这些科技，未必是先驱型的突破性科技，但绝对可以是高科技、高产值、能丰富和便利我们食衣住行育乐的生活科技。
而这些生活领域的技术创新，往往具有以下特色：
首先是贴近生活经验，容易理解，这有助掌握专利有效性风险。试问：分析一个包子馅成分的权项，和分析一个大分子药化学组成的权项，哪个让你感觉轻松些？
其次，此类创新通常以现有的市场为基础，因此容易减低估值风险。试问：下世代的手机，以石墨烯为技术规格的产值是多少？专家都难回答，因为这新材料还未市场化，纵然有大量专利，能创造多少收益却只能凭猜测。相较之下，智能泡茶机泡的茶好不好喝，好不好用，会不会受欢迎，你我都能判断，因为喝茶，本就是我们生活的一部分。
最后是经营及处置风险的缓解。直接服务于生活的科技与产业，市场参与者众多。这家老板卖你的专利包子不够卖力，害你许可使用费收少了，你不难找到下家替换。而相关专利权需要流转变现时，也容易多找到几个识货的买家，透过市场机制，卖个好价。
四大金刚怒气稍消，商业机会便来了。关注以IP和技术加值，诠释文化的生活科技，IP金融便能比较容易地在专利领域中展开。当出现几个成功案例后，市场的力量，自然会驱动所需的制度，吸引更多的人才，导入更多的资源，产生正向循环，把这口冷灶做热，逐步将IP金融的动能扩大到更为复杂的先驱性、基础型的技术创新来。这值得有志于IP金融商机的行业人士，琢磨体会，掌握先机。
文章内容仅代表作者本人观点，不代表思博立场
| 
电话咨询：13544847908 
QQ咨询：1176391287